"VARNOST" OBVEZNIŠKIH SKLADOV

Obvezniškim skladom se letos ne obeta najboljše leto. Razlog tiči predvsem v dvigovanju obrestnih mer, saj se z vsakokratnim dvigom obrestne mere cene obveznic znižajo - obveznice imajo namreč predpisano kuponsko donosnost. Le-ta se prilagaja tržnim razmeram. Torej če je kuponska obrestna mera nižja kot tržna obrestna mera, se vrednost obveznice zniža do tolikšne mere, da se obe obrestni meri izenačita. Ti premiki se odražajo tudi v vzajemnih skladih, saj se obveznice vrednoti po tržnih (dnevnih) tečajih:

Povprečnemu vlagatelju, ki išče varno naložbo, mora biti razloženo, da je predvsem na kratek rok investicija v obvezniške sklade lahko tudi tvegana investicija. Navadni obvezniški vzajemni skladi imajo pogosto obveznice z srednjeročno in dolgoročno zapadlostjo, in so kot taki bolj občutljivi na spremembo obrestnih mer. Varnost na kratek rok lahko vseeno najdemo in sicer v denarnih skladih, ki imajo dolžniške papirje s kratkoročno zapadlostjo...